隨著“中國製造2025”戰略的加速推進，我國機器人產業市場不斷擴張。機器人相關企業數量激增、市場投資熱情持續高漲。

　　在中國政府發布“中國製造(Made in China)2025”計劃之後，中國的機器人市場大幅擴張，在製造行業所需要的工業機器人領域，增長趨勢尤其明顯。

　　近兩年，在國家與地方政府的政策支持鼓勵與市場的雙重利好下，機器人產業規模迅猛發展。數據顯示，國內重點發展機器人產業的省份有20多個，機器人產業園區40餘個。近兩年，機器人企業數量也從不到400家迅速增至800餘家，而產業鏈相關企業超過3400家。

下遊製造業需求的逐步回暖，以及新型應用場景的持續拓展，疊加疫情後海外需求轉移，國內製造業景氣度持續增強，工業機器人行業有望迎來高增長。

2020年國內工業機器人實現產銷分別為23.7萬台和17萬台，同比分別增長約27％和21％。由於疫情影響，工業機器人銷量端滯後於生產端，但是行業長期增長確定性較強。

國內工業機器人行業將顯著受益於國內製造業升級帶來的長期需求增長。隨著國內人口紅利的褪去，人力成本加速上漲，並且隨著國內製造業的轉型，國內的製造業正在逐步從過去的勞動密集型產業逐步發展成技術密集型產業，對工業自動化的需求正在加速增長。

國內機器人企業正在經曆最好的時代，行業高增長和國產替代空間大，規模效應有望形成對國產品牌的正反饋，加速形成工業機器人的全球巨頭。

　　工業機器人國產替代加速，龍頭增速優於行業平均水平。2011-2020年，國內工業機器人銷量複合增速達25.1％；其中國產工業機器人銷量由約800台增加至約5萬台，CAGR達58.3％，高於國內整體銷量增速約33個百分點；同期國產工業機器人市場滲透率上升約26個百分點。過去五年國內龍頭工業機器人出貨量增加約6倍，增速明顯優於行業，滲透率可提升空間仍然較大。

　　國內工業機器人品牌國內滲透率有望持續提升，驅動因素包括：1）國內龍頭通過前期的並購整合，在部分細分領域已經建立優勢，性能趕超海外競爭對手；2）受益於國內製造業升級，工業自動化需求顯著增加，國內龍頭擴產節奏匹配度較高，迅速提升份額；3）售後服務響應速度優勢明顯，維護成本相對較低；4）國產品牌對下遊製造業的安全自主可控能力較高。

從核心零部件到機器人本體的優勢：1）核心零部件自製可以降低本體製造的成本；2）通過逐步提升零部件自製率，可以增加供應鏈體係的安全可控；3）核心零部件是決定本體性能和產品標準的重要部分，形成較強進入壁壘；4）增加客戶粘性，提升後市場服務質量。

從係統集成發展到本體和核心零部件的發展路徑的優勢：1）對下遊客戶需求的認知更為充分，產品設計研發更貼合需求端；2）產品售後更為直接，服務效率更高；3）通過逐步向本體和核心零部件拓展，公司盈利能力有望持續改善。